Posunięcie Fonterry, największego na świecie eksportera produktów mlecznych, stało się tym bardziej niezwykłe po nagłym ogłoszeniu dużego wydzielenia, obejmującego firmy produkujące produkty konsumenckie, takie jak Anchor.

Nowozelandzka spółdzielnia mleczarska opublikowała dziś wyniki za trzeci kwartał roku podatkowego 2024. Zgodnie z wynikami finansowymi, zysk Fonterry po opodatkowaniu z działalności kontynuowanej za pierwsze dziewięć miesięcy roku obrotowego 2024 zakończonego 30 kwietnia wyniósł 1,013 miliarda dolarów nowozelandzkich , o 2 procent więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku.

„Wynik ten był efektem utrzymujących się wysokich zysków we wszystkich trzech segmentach produktowych spółdzielni”. Globalny dyrektor generalny Fonterra, Miles Hurrell, zauważył w raporcie zysków, że szczególnie dobrze radziły sobie przedsiębiorstwa z branży usług spożywczych i towarów konsumpcyjnych znajdujące się na liście do zbycia, a zyski poprawiły się w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Miles Hurrell ujawnił również dzisiaj, że potencjalne zbycie spółki Fonterra wzbudziło „duże zainteresowanie” różnych stron. Co ciekawe, nowozelandzkie media „nominowały” chińskiego giganta mleczarskiego Yili, spekulując, że może stać się potencjalnym nabywcą.

Zdjęcie 1

Miles Hurrell, globalny dyrektor generalny Fonterra

„Minimalny biznes”

Zacznijmy od najnowszej karty raportów z rynku chińskiego.

Zdjęcie 2

Obecnie na Chiny przypada około jedna trzecia globalnej działalności Fonterry. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku podatkowego 2024 zakończonego 30 kwietnia przychody Fonterry w Chinach nieznacznie spadły, podczas gdy zysk i wolumen wzrosły.

Według danych dotyczących wyników, przychody Fonterry w tym okresie w Wielkich Chinach wyniosły 4,573 miliarda dolarów nowozelandzkich (około 20,315 miliarda juanów), co oznacza spadek o 7% rok do roku. Sprzedaż wzrosła o 1% rok do roku.

Ponadto zysk brutto Fonterra Greater China wyniósł 904 mln dolarów nowozelandzkich (około 4,016 mld juanów), co oznacza wzrost o 5%. Ebit wyniósł 489 milionów dolarów nowozelandzkich (około 2,172 miliarda RMB), co oznacza wzrost o 9% w porównaniu z rokiem poprzednim; Zysk po opodatkowaniu wyniósł 349 milionów dolarów nowozelandzkich (około 1,55 miliarda juanów), co oznacza wzrost o 18 procent w porównaniu z rokiem poprzednim.

Przyjrzyj się po kolei trzem segmentom biznesowym.

Według sprawozdania finansowego działalność surowcowa nadal „generuje większość” przychodów. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku podatkowego 2024 dział surowców firmy Fonterra w Chinach wygenerował przychody w wysokości 2,504 miliarda dolarów nowozelandzkich (około 11,124 miliarda juanów), a zysk przed odsetkami i opodatkowaniem wyniósł 180 milionów dolarów nowozelandzkich (około 800 milionów juanów). oraz zyski po opodatkowaniu w wysokości 123 milionów dolarów nowozelandzkich (około 546 milionów juanów). Snacks zauważył, że te trzy wskaźniki spadają z roku na rok.

Z punktu widzenia udziału w zyskach, usługi cateringowe są niewątpliwie „najbardziej dochodowym biznesem” Fonterry w Wielkich Chinach.

W tym okresie zysk przedsiębiorstwa przed odsetkami i opodatkowaniem wyniósł 440 milionów dolarów nowozelandzkich (około 1,955 miliarda juanów), a zysk po opodatkowaniu wyniósł 230 milionów dolarów nowozelandzkich (około 1,022 miliarda juanów). Ponadto przychody osiągnęły 1,77 miliarda dolarów nowozelandzkich (około 7,863 miliarda juanów). Snacks zauważył, że te trzy wskaźniki rosły z roku na rok.

Zdjęcie 3

Niezależnie od tego, czy chodzi o przychody, czy zyski, „większość” branży dóbr konsumpcyjnych to najmniejsza i jedyna nierentowna działalność.

Według danych dotyczących wyników, w pierwszych dziewięciu miesiącach roku podatkowego 2024 przychody działu dóbr konsumpcyjnych firmy Fonterra w Chinach wyniosły 299 mln dolarów nowozelandzkich (około 1,328 mld juanów), a zysk przed odsetkami, opodatkowaniem i po opodatkowaniu zyskiem była strata w wysokości 4 milionów dolarów nowozelandzkich (około 17,796 milionów juanów), a strata została zawężona.

Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami Fonterry planowana jest również dezinwestycja branży dóbr konsumpcyjnych w Wielkich Chinach, która obejmuje szereg marek mleczarskich o niemałej widoczności w Chinach, takich jak Ancha, Anon i Anmum. Fonterra nie planuje sprzedaży usług cateringowych swojemu partnerowi mleczarskiemu, firmie Anchor, która jest „najbardziej dochodowym biznesem” w Chinach.

„Firma Anchor Food Professionals jest silnie obecna w Wielkich Chinach i ma potencjał dalszego wzrostu na rynkach takich jak Azja Południowo-Wschodnia. Współpracujemy z klientami f&B, aby testować i opracowywać produkty do ich kuchni, korzystając z naszego centrum zastosowań i zasobów profesjonalnych szefów kuchni”. – powiedziała Fontera.

Zdjęcie 4

Telefon jest „zalany”

Przyjrzyjmy się ogólnej wydajności Fonterry.

Według raportu finansowego w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku podatkowego 2024 przychody Fonterry z działalności surowcowej wyniosły 11,138 miliardów dolarów nowozelandzkich, co oznacza spadek o 15% rok do roku; Zysk po opodatkowaniu wyniósł 504 mln dolarów nowozelandzkich, co oznacza spadek o 44 procent w porównaniu z rokiem poprzednim. Przychody z usług gastronomicznych wyniosły 3,088 miliarda dolarów Nowej Zelandii, co oznacza wzrost o 6 procent w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy zysk po opodatkowaniu wyniósł 335 milionów dolarów Nowej Zelandii, co stanowi wzrost o 101 procent.

Ponadto dział dóbr konsumpcyjnych odnotował przychody w wysokości 2,776 miliarda dolarów nowozelandzkich, co oznacza wzrost o 13 procent w porównaniu z rokiem ubiegłym, oraz zysk po opodatkowaniu w wysokości 174 milionów dolarów nowozelandzkich w porównaniu ze stratą w wysokości 77 milionów dolarów nowozelandzkich w tym samym okresie ubiegłego roku.

Zdjęcie 5

Jest oczywiste, że w tym kluczowym węźle mającym na celu przyciągnięcie potencjalnych nabywców, Hengtianran zajmujący się dobrami konsumpcyjnymi okazał się mocnym raportem.

„W branży dóbr konsumpcyjnych wyniki za ostatnie dziewięć miesięcy były znakomite, jedne z najlepszych od dłuższego czasu”. Miles Hurrell powiedział dzisiaj, że nie ma to nic wspólnego z momentem wydzielenia spółki, ale pokazało siłę marki towarów konsumpcyjnych Fonterry, „którą można nazwać przypadkową”.

16 maja Fonterra ogłosiła jedną z najważniejszych strategicznych decyzji firmy w ostatnich latach – plan całkowitej lub częściowej sprzedaży działalności związanej z produktami konsumenckimi, a także zintegrowanych operacji Fonterra Oceania i Fonterra Sri Lanka.

W skali globalnej, jak stwierdziła firma w prezentacji dla inwestorów, jej mocne strony leżą w działalności związanej z składnikami i usługach gastronomicznych, w ramach dwóch marek: NZMP i Anchor Specialty Dairy Specialty Partners. W wyniku zaangażowania w umacnianie swojej pozycji jako „wiodącego na świecie dostawcy innowacyjnych składników mlecznych o wysokiej wartości”, jej kierunek strategiczny uległ istotnej zmianie.

Zdjęcie 6

Teraz wydaje się, że duży biznes, który nowozelandzki gigant mleczarski zamierza sprzedać, nie brakuje zainteresowania, a nawet stał się obiektem zainteresowania wielu osób.

„Po ogłoszeniu na początku tego miesiąca znaczącej zmiany kierunku strategicznego, otrzymaliśmy znaczne zainteresowanie ze strony stron chcących wziąć udział w potencjalnym zbyciu naszego biznesu związanego z produktami konsumenckimi i powiązanych biznesów”. Wan Hao powiedział dzisiaj.

Co ciekawe, według dzisiejszych doniesień nowozelandzkich mediów Hao Wan ujawnił w zeszłym tygodniu na szczycie biznesowym Chin w Auckland, że jego telefon „się rozgrzewa”.

„Chociaż pan Hawan nie ujawnił szczegółów rozmowy telefonicznej, prawdopodobne jest, że powtórzył dzwoniącemu to, co powiedział akcjonariuszom producentów mleka i urzędnikom państwowym – nie było to zbyt wiele”. W raporcie napisano.

Potencjalny nabywca?

Choć Fonterra nie ujawniła dalszych postępów, w świecie zewnętrznym zawrzało.

Na przykład australijskie media NBR oszacowały, że jakiekolwiek zainteresowanie tym biznesem będzie kosztować około 2,5 miliarda dolarów australijskich (równowartość około 12 miliardów juanów), w oparciu o podobne wyceny transakcji. Jako potencjalny nabywca wymieniono globalną międzynarodową firmę Nestle.

Agent przekąsek zauważył, że ostatnio w dobrze znanym nowozelandzkim programie radiowym „The Country” prowadzący Jamie Mackay również nawiązuje do Erie. Powiedział, że światowym rankingiem przed mlecznymi gigantami Fonterra są Lantris, DFA, Nestle, Danone, Yili i tak dalej.

„To tylko moje osobiste przemyślenia i spekulacje, ale chińska Yili Group kupiła [100 procent udziałów] w [drugiej co do wielkości spółdzielni mleczarskiej w Nowej Zelandii] Westland [w 2019 r.] i być może byłaby zainteresowana pójściem dalej”. myśli Mackay.

Zdjęcie 7

W związku z tym przekąski dzisiaj również po stronie Yili dochodzenia. „W tej chwili nie otrzymaliśmy tej informacji, nie jest to jasne”. Odpowiedzi udzieliła odpowiednia osoba odpowiedzialna za Yili.

Dzisiaj weterani branży mleczarskiej, którzy przeprowadzili analizę generacji przekąsek, stwierdzili, że Yili ma wiele zakładów w Nowej Zelandii, możliwość dużego przejęcia nie jest wysoka, a Mengniu w nowym zarządzie właśnie objął urząd w węźle, jest mało prawdopodobne, aby dokonywał transakcji na dużą skalę.

Osoba ta spekulowała również, że wśród krajowych gigantów mleczarskich Feihe ma możliwość i racjonalność „sprzedaży”, „ponieważ Feihe jest nie tylko w pełni finansowane, ale także ma potrzebę rozszerzenia swojej działalności i podniesienia swojej wyceny”. Jednak Flying Crane nie odpowiedział dzisiaj na zapytania dotyczące agenta z przekąskami.

Zdjęcie 8

W przyszłości to, kto przejmie odpowiednią działalność Fonterry, może mieć wpływ na konkurencyjność produktów mlecznych na rynku chińskim; Ale to nie stanie się przez jakiś czas. Miles Hurrell powiedział dziś, że proces podziału jest na wczesnym etapie – spółka spodziewała się, że zajmie on co najmniej 12–18 miesięcy.

„Dążymy do informowania akcjonariuszy, posiadaczy jednostek, naszych pracowników i rynku o nowych wydarzeniach”. „Idziemy dalej z aktualizacją strategii i mamy nadzieję, że w nadchodzących miesiącach udostępnimy więcej szczegółów” – powiedział dzisiaj Hao.

Wskazówki w górę

Miles Hurrell powiedział dzisiaj, że w wyniku najnowszych wyników Fonterra podniosła zakres prognoz zysków na rok fiskalny 2024 z działalności kontynuowanej z 0,5–0,65 dolara nowozelandzkiego na akcję do 0,6–0,7 dolara nowozelandzkiego na akcję.

„W bieżącym sezonie mlecznym spodziewamy się, że średnia cena skupu mleka surowego pozostanie niezmieniona na poziomie 7,80 dolara nowozelandzkiego za kg suchej masy mleka. W miarę zbliżania się końca kwartału zawęziliśmy (wskazówki cenowe) zakres do 7,70–7,90 dolarów nowozelandzkich za kg suchej masy mlecznej”. – powiedział Wan Hao.

Zdjęcie 9

„Patrząc w przyszłość na sezon mleczny 2024/25, dynamika podaży i popytu na mleko pozostaje dobrze zrównoważona, podczas gdy import z Chin nie powrócił jeszcze do poziomów historycznych”. Stwierdził, że biorąc pod uwagę niepewność przyszłości i ryzyko dalszej zmienności na rynkach światowych, rozsądne jest przyjęcie ostrożnej postawy.

Fonterra spodziewa się, że cena skupu surowego mleka będzie wynosić od 7,25 dolarów nowozelandzkich do 8,75 dolarów nowozelandzkich za kg suchej masy mleka, ze średnią wynoszącą 8,00 dolarów nowozelandzkich za kg suchej masy mleka.

Jako spółdzielczy dostawca sprzętu dla Fonterry,Shiputeczobowiązała się do świadczenia pełnego zestawu kompleksowych usług pakowania mleka w proszku dla większości firm mleczarskich.